3月19日消息下午，受利好年报推动，昨日经历了暴跌20%的阿里巴巴（1688.HK）今天迎来强力反弹，全天上涨1.66港元，收报13.86港元，涨幅为13.61%，回复到13.5港元的发行价之上。

　　冰火两重天

　　昨日，阿里巴巴在恒指大涨316点的利好形势下，仍重挫20.98%，收报12.2港元，跌穿13.5港元的发行价，同时引领内地网络股集体下挫。

　　有分析师认为，阿里巴巴暴跌是因为海外基金担心阿里巴巴市盈率太高，在全球股票市场不景气的气候下，与其他股票相比价格高太多。此外，基金还担心阿里巴巴盘后公布的年报与高企的市盈率对不上板，因此纷纷选择抛售离场。

　　不过，阿里巴巴发布的财报令投资人松了一口气：2007年度总营收为21.62亿元，比2006年的13.63亿元增长59%；净利润为9.67亿元，比2006年的2.19亿元增长340%；每股盈利（基本及摊薄后）为20.41港仙，比2006年上升357.6%.

　　阿里巴巴行政总裁卫哲昨日在业绩记者会上表示，公司管理层无法承诺股价表现，但只能承诺交出理想业绩。他表示，2007年的盈利已远超公司在招股书中承诺的6.2亿元，也超过了各大投行的预测。

　　卫哲表示，虽然美国经济放缓，但对阿里巴巴的业务并无太大影响，因为阿里巴巴的用户来自多个不同行业，风险会较为分散。

　　投行看法不一

　　针对阿里巴巴的财报，摩根士丹利和高盛均发表了不同评价。摩根士丹利维持阿里巴巴“中性”评级，目标价为18.7港元。摩根士丹利表示，给予阿里巴巴上述评级原因是其2007年业绩超过预期，因递延收入增长高于预期，且销售额增长强劲。

　　摩根士丹利还指出，阿里巴巴以用户为基础的收入模式可能有助于缓解短期销售不稳的局面，因为递延收入经常占到未来一年总销售额的60%.

　　高盛则将阿里巴巴目标价由23港元下调至18港元，降幅达22%，同时维持“中性”评级。高盛指出，阿里巴巴2007年度业绩略高于该行预期，但预计对股价影响轻微，该股中期表现会受内地新劳工法﹑人民币升值及美国经济放缓等因素影响，因此仍须观望其2008第一季度新客户增长数据。